Satura rādītājs:
Google izaugsme turpina radīt iespaidu, palielinot savus 2013. gada ieņēmumus
Tiem no mums, kuru izklaides ideja ir tehnoloģiju uzņēmumu finanšu pārskatu lasīšana, Google ceturtdien publicēja 2013. gada ceturtā ceturkšņa rezultātus. Tā kā Google lielāko daļu ieņēmumu gūst, pārdodot reklāmas, jums nevajadzētu pārsteigt, ka Android diskusija nebija zvana centrā. Rakstot šos ceturkšņa rezultātu apkopojuma rakstus, es daru to, lai dalītos savās pārdomās par Google uzņēmējdarbību un saistītu rezultātus ar krājumu tādā veidā, kas palīdz iesācējiem ieguldītājiem mazliet vairāk izprast ilgtermiņa ieguldījumus. Man pieder arī virkne Google akciju. Informācijas atklāšanas beigas.
Īsumā par Google Q4 rezultātiem bija pietiekami stabili, lai ceturtdienas vakarā pēc tirdzniecības stundām pārsūtītu krājumus, kas nozīmē, ka Volstrīta mīlēja numurus. Piektdienas rītā krājums pieauga par aptuveni 3 procentiem, savukārt plašāku indeksu (ti, Dow Jones, S&P 500 un NASDAQ) kritums.
Nedaudz iedziļināsimies skaitļos un tad pārrunāsim ilgāka laika ainu.
Ieņēmumi visam biznesam bija 16, 9 miljardi dolāru, kas ir par 17 procentiem vairāk nekā gadu iepriekš. Tas, protams, ietver naudu zaudējošo Motorola nodaļu, kas sarūk (un tik un tā tiks likvidēta). Tāpēc tas, kas man vairāk rūp, ir tīrs Google bizness, kas piesaistīja USD 15, 7 miljardus un gada laikā pieauga par 22 procentiem. Uzņēmumam, kura lielums ir Google, tas ir iespaidīgs pieaugums. Vai varat iedomāties, ka Coca Cola vai Proctor and Gamble aug tik strauji? ES arī nevaru.
Nav nekas nepareizs, ja vairāk klikšķu ir mazāk naudas.
Divas trešdaļas no šiem ieņēmumiem 15, 7 miljardu ASV dolāru apmērā tika iegūti no Google piederošām vietnēm. Acīmredzot lielākais ir meklēšana - google.com - un es domāju, ka otrais lielākais ir YouTube. Vai jūs zinājāt, ka YouTube ir otra lielākā meklētājprogramma pasaulē (aiz Google)?
Vēl 23 procenti no Google galvenajiem ieņēmumiem nāk no partneru vietnēm. Mobilās nācijas ir labs piemērs. Dažas no parādītajām reklāmām nāk no Google krājumiem (ti, Adsense), un Google dalās ieņēmumos, kas gūti no klikšķiem uz reklāmām, ar šīm partneru vietnēm - Android Central, CrackBerry utt. - Šī ir joma, kurā, manuprāt, mēs redzēsim paaugstinātu konkurenci nākotne. Facebook, Twitter, Amazon un citi, iespējams, (un patiesībā arī tādi) ir palielinājuši savus reklāmas rīkus, lai arī vietņu īpašnieki varētu ievilkt reklāmas no sava krājuma.
Analītiķi pamatota iemesla dēļ lielu uzmanību pievērš apmaksātu klikšķu metrikai. Naudas summa, ko Google var ienest par klikšķi, ir svarīga tendence. Tas nav tik svarīgi kādā konkrētā ceturksnī, un diezgan bieži Volstrītā tiek novēroti nelieli ieņēmumu kritumi par klikšķi, kad Google no savas sistēmas izsvītro viltīgu reklāmu. Bet jebkuras tendences acīmredzami ir svarīgas biznesa veselībai ilgtermiņā. Ceturtajā ceturksnī Google gadā radīja par 31 procentiem vairāk apmaksātu klikšķu, bet maksa par klikšķi samazinājās par 11 procentiem.
Šis maksas par klikšķi samazinājums ir kļuvis par tendenci. Biežāk nekā nē, Google pārdod klikšķus par mazāk naudas, nevis vairāk. Tātad tas ir jautājums? Es tā nedomāju. Ja paskatās uz notiekošo zem vākiem, Google redz ļoti spēcīgu starptautisko izaugsmi. Ja izslēdzat ASV un Lielbritāniju no pārdošanas, pieauguma temps bija 33 procenti. Lielākā daļa šo starptautisko tirgu rada mazāk ieņēmumu (par klikšķi) nekā attīstītie tirgi. To pašu mēs redzam, aplūkojot Facebook, kurš arī ziņoja par rezultātiem šonedēļ. Konkrēti, Facebook pēdējā ceturksnī no ASV un Kanādas lietotāju bāzes ienesa vairāk nekā 6 USD par lietotāju. Bet, piemēram, Āzijā vidusmēra lietotājs Facebook ienesa tikai 95 centus. Mans secinājums ir tāds, ka tiešsaistes reklāmas mūsdienu attīstības tirgos vienkārši nav tik ienesīgas (vienam lietotājam). Bet starpība joprojām ir neticami augsta, un būtu muļķīgi ignorēt globālo izaugsmi, lai parādītu maksas par klikšķi numurus, kas izskatās iespaidīgāki.
Uzmanīgi novērojiet arī to, ko Facebook, Twitter, Amazon un citi dara ar reklāmām.
Citiem vārdiem sakot, man rūp visa uzņēmuma peļņa, nevis vidējā peļņa uz vienu lietotāju neatkarīgi no tā, ko Volstrīta uztrauc konkrētajā dienā.
Peļņa uz vienu akciju ceturksnī bija USD 12, 01, un tas nozīmē 2013. gadu ar kopējo EPS gandrīz 44 USD. Analītiķi šajā kalendārajā gadā modelē ieņēmumus aptuveni 52 ASV dolāru apmērā, kas nozīmē, ka akciju tirdzniecība ir 22 reizes lielāka par ienākumiem. Tā kā Google piedzīvo izaugsmes tempu, es mīlu ideju turēt krājumus vēl desmit gadus. Ilgākā laika posmā es domāju, ka liela daļa reklāmas dolāru, kas pašlaik tiek tērēti TV, radio un drukātajiem plašsaziņas līdzekļiem, tiks pārvietoti uz tiešsaistes kampaņām.
Iespējams, ka divi lielākie ieguvēji no tā ir Google un Facebook, un es redzu Google kā ļoti saprātīgu cenu akciju, ņemot vērā esošo reklāmas platformu izaugsmes potenciālu, un pēc tam tos papildina ar jauninājumiem Android, Chrome, YouTube un pat Google Glass.
